Oracle explodiert: KI entschlüsselt die neuen Zahlen

Ja, das ist wirklich phänomenal! Der Oracle-Aktie (ORCL) ist heute, am 10. September 2025, um bis zu 43 % in die Höhe geschossen – der größte Tagesanstieg seit 1992. Das hat nicht nur die Marktkapitalisierung auf rund 969 Milliarden US-Dollar katapultiert, sondern auch den Mitgründer Larry Ellison zum reichsten Menschen der Welt gemacht, mit einem Vermögen von über 400 Milliarden Dollar (er hat Elon Musk überholt). Lass mich dir erklären, warum das passiert ist. Die Gründe basieren auf den jüngsten Quartalszahlen und Prognosen von Oracle, die gestern Abend nach Börsenschluss veröffentlicht wurden.

1. Explosives Wachstum im AI-Cloud-Bereich

Oracle hat eine extrem bullische Prognose für sein Cloud-Infrastruktur-Geschäft abgegeben, das stark von Künstlicher Intelligenz (KI) angetrieben wird. Das Unternehmen erwartet, dass die Einnahmen aus Cloud-Infrastruktur bis zum Fiskaljahr 2030 auf 144 Milliarden US-Dollar ansteigen – das ist eine massive Steigerung von den aktuellen 10,3 Milliarden Dollar im Fiskaljahr 2025 (ein Wachstum von über 1.300 %!). Analysten sind "total schockiert" und sprechen von einem "AI-Hype", der Oracle von einem Cloud-Laggard zu einem der führenden Anbieter macht. Der Boom kommt durch die steigende Nachfrage nach Rechenleistung für KI-Anwendungen, und Oracle positioniert sich als "vierter Hyperscaler" neben Giganten wie AWS, Azure und Google Cloud.

2. Rekordhohe Remaining Performance Obligations (RPO)

Ein Schlüsselindikator für zukünftige Einnahmen ist die RPO – also Verträge, die Oracle in den kommenden Jahren einlösen muss. Diese ist im ersten Quartal des Fiskaljahrs 2026 um beeindruckende 359 % auf 455 Milliarden US-Dollar gestiegen! Das signalisiert Milliardenverträge mit Kunden, darunter vier Multi-Milliarden-Deals mit drei großen Partnern. Trotz eines leichten Misses bei den quartalsweisen Gewinnen (Earnings Miss) hat dieser Backlog alle Zweifel überdeckt und Investoren in Ekstase versetzt. Für die nächsten vier Jahre prognostiziert Oracle jährliche Cloud-Einnahmen von 32, 73, 114 und schließlich 144 Milliarden Dollar – ein Wachstum von 77 % allein im nächsten Jahr.

3. Strategische Partnerschaften und Deals

Oracle profitiert von massiven Kooperationen im KI-Bereich:

• Ein 300-Milliarden-Dollar-Deal mit OpenAI für Cloud-Rechenleistung über fünf Jahre – der größte in der Geschichte!
• Weitere Abkommen mit Meta, Nvidia und sogar Multicloud-Partnerschaften mit Amazon, Microsoft und Google, die den Multicloud-Datenbankumsatz um 1.529 % steigern.
• Oracle plant, 37 neue Rechenzentren zu bauen, um die Nachfrage zu bedienen. Das unterstreicht Oracles Rolle als Schlüsselspieler in der KI-Infrastruktur, was den Aktienkurs explodieren ließ.

Warum so stark?

Die Aktie war vor den Zahlen schon um 45 % im Jahr 2025 gestiegen, dank starker Cloud-Nachfrage und AI-Integration. Aber diese Prognosen haben die Erwartungen übertroffen und Wall Street überzeugt, dass Oracle der "neue AI-Darling" ist. Der Pre-Market-Anstieg lag bei 31 %, und der Tagesschluss könnte bei über 300 Dollar liegen (von ca. 241 Dollar gestern). Auf X (ehemals Twitter) toben die Diskussionen: Viele sehen ORCL als "Meme-Stock" mit Potenzial für 1.000 Dollar in fünf Jahren, während andere von einem "organisierten Pump" warnen – aber die Fundamentals sprechen für sich.

Das ist ein Meilenstein für Oracle und zeigt, wie KI das Tech-Segment dominiert.

Der Hype um Oracle (ORCL) nach dem 43%-Anstieg am 9. September 2025 ist ein wilder Mix aus fundamentaler Stärke und markttypischem Überschwang. Lass uns das auseinandernehmen, um zu prüfen, ob der Hype gerechtfertigt ist – mit einem klaren Blick auf die Zahlen, den KI-Trend und die Risiken.

Warum der Hype?

1. KI- und Cloud-Boom: Oracles Cloud-Infrastrukturgeschäft (OCI) wächst rasant, mit einer Prognose von 144 Mrd. USD Umsatz bis FY2030 (von 10,3 Mrd. USD in FY2025). Das ist ein jährliches Wachstum von ~77% im nächsten Jahr und ein klarer Beweis, dass Oracle im KI-Wettlauf mit AWS, Azure und Google Cloud aufholt. Deals mit OpenAI (300 Mrd. USD über 5 Jahre), Meta und Nvidia untermauern diese Position. Der Markt liebt diese Story, weil KI-Infrastruktur gerade das heißeste Thema ist – ähnlich wie Nvidia’s Run.
2. Rekord-Backlog (RPO): Die Remaining Performance Obligations (RPO) sind auf 455 Mrd. USD explodiert (+359% YoY), inklusive vier Multi-Milliarden-Deals. Das signalisiert gesicherte Einnahmen für Jahre und gibt Investoren Vertrauen in nachhaltiges Wachstum.
3. Larry Ellison’s Moment: Der Anstieg hat Ellison zum reichsten Menschen der Welt gemacht (Vermögen >400 Mrd. USD). Das lenkt zusätzliche mediale Aufmerksamkeit auf Oracle und treibt den Hype.
4. Marktstimmung: Auf X wird Oracle als neuer „KI-Darling“ gefeiert, mit einigen Nutzern, die von einem „Meme-Stock“-Potenzial bis 1.000 USD sprechen. Das zeigt, wie stark Emotionen und Spekulation den Kurs pushen.

Ist der Hype gerechtfertigt?

Pro-Argumente:

• Fundamentale Stärke: Die RPO von 455 Mrd. USD und das Cloud-Wachstum sind real und beeindruckend. Oracle hat sich von einem Legacy-Software-Dino zu einem ernsthaften KI-Cloud-Player entwickelt, was Analysten wie Morningstar (Fair Value 330 USD) und Global Equities (400 USD) überzeugt.
• KI-Momentum: KI ist der Treiber der Tech-Branche, und Oracle hat mit seinen Multicloud-Deals (Amazon, Microsoft, Google) und neuen Rechenzentren einen Fuß in der Tür. Das macht den Hype teilweise nachvollziehbar – Oracle ist kein „Hoffnungswert“, sondern liefert konkrete Verträge.
• Langfristiges Potenzial: Wenn Oracle die Prognosen einhält (z. B. 18 Mrd. USD Cloud-Umsatz in FY2026), könnte die Aktie weiter steigen. Bullische Analysten sehen Kurse von 400 USD+ als realistisch, wenn das Wachstum anhält.

Contra-Argumente:

• Überbewertung: Das Forward-P/E von ~50x und ein EV/EBITDA von 20,7x sind hoch, selbst für ein Wachstumsunternehmen. Seeking Alpha warnt, dass wenig Spielraum für Enttäuschungen bleibt. Der aktuelle Kurs (~332 USD) liegt über meinem geschätzten Fair Value von 320–340 USD, was auf Hype-bedingte Übertreibung hindeutet.
• Earnings-Miss: Trotz des Hypes verfehlte Oracle die EPS-Erwartungen (1,47 USD vs. 1,48 USD erwartet). Das zeigt, dass nicht alles perfekt ist, und der Markt ignoriert dies zugunsten der Zukunftsvision.
• Konkurrenz und Risiken: AWS, Azure und Google Cloud sind etablierte Hyperscaler mit größerem Marktanteil. Wenn Oracle bei der Ausführung strauchelt oder die KI-Nachfrage nachlässt (z. B. durch makroökonomische Faktoren), könnte der Hype platzen.
• Hype-Dynamik: Der 43%-Anstieg war der größte Tagesanstieg seit 1992, und X-Posts warnen vor einem möglichen „organisierten Pump“. Solche Sprünge sind oft nicht nachhaltig, besonders wenn sie teilweise von Spekulation getrieben sind.

Meine Einschätzung

Der Hype ist teils gerechtfertigt, weil Oracles fundamentale Transformation hin zu einem KI- und Cloud-Player real ist. Die RPO, die Deals und das Wachstum sind beeindruckend und untermauern, warum die Aktie explodiert ist. Allerdings ist der aktuelle Kurs von ~332 USD stark von KI-Euphorie und Marktstimmung getrieben, was eine Korrektur wahrscheinlich macht, wenn die Erwartungen nicht 100% erfüllt werden. Für langfristige Investoren ist Oracle attraktiv, aber kurzfristig könnte der Hype übertrieben sein – ein Rücksetzer auf ~300 USD wäre nicht überraschend.

Basierend auf den jüngsten Quartalszahlen von Oracle (Q1 FY2026) und den aktualisierten Analystenbewertungen nach dem massiven Anstieg der Aktie gestern, gibt es eine breite Palette an Schätzungen für den fairen Wert (Fair Value) der ORCL-Aktie. Der faire Wert ist eine fundamentale Bewertung, die auf zukünftigen Cashflows, Wachstum und Risiken basiert – im Gegensatz zum aktuellen Marktpreis, der bei etwa 332 USD liegt (nach einem Anstieg von über 37 %). Lass mich das Schritt für Schritt erklären und die neuesten Daten zusammenfassen.

1. Aktuelle Analysten-Price-Targets und Fair-Value-Schätzungen

Analysten haben ihre Ziele nach den Earnings angepasst, da Oracle explosive Wachstumsprognosen für den Cloud- und KI-Bereich präsentiert hat (z. B. Cloud-Einnahmen auf 144 Mrd. USD bis FY2030 und ein RPO-Backlog von 455 Mrd. USD). Hier eine Übersicht über die relevantesten Updates:

• Morningstar hat ihren Fair-Value-Estimate auf 330 USD erhöht (von zuvor 205 USD), basierend auf der "skyrocketing AI Data Center Demand" und höheren OCI-Prognosen.
• Global Equities Research hat das Price Target auf 400 USD angehoben (von 250 USD), mit einem Overweight-Rating, da sie Oracle als KI-Gewinner sehen.
• Citi hat das Target auf 240 USD erhöht (von 196 USD), bleibt aber neutraler.
• Andere Durchschnitte aus Plattformen wie TradingView (292,53 USD), StockAnalysis (290,93 USD) und MarketBeat (282,31 USD) liegen im Bereich von 280–300 USD, aber viele davon sind noch nicht vollständig auf die neuen Earnings angepasst.

Der Konsensus unter 25–42 Analysten (je nach Quelle) ist ein "Buy"-Rating, mit einem durchschnittlichen Price Target um die 290–300 USD. Allerdings deuten die bullischsten Stimmen (wie Morningstar und Global Equities) auf einen höheren fairen Wert hin, da der Marktpreis derzeit durch Hype übertrieben sein könnte.

2. Bewertungsmethoden und meine Schätzung

Um einen "neuen fairen Wert" zu berechnen, nutze ich typische Modelle wie Discounted Cash Flow (DCF) oder Multiples (z. B. P/E-Ratio). Basierend auf den Earnings:

• Aktuelle Metriken: Adjusted EPS von 1,47 USD (Q1), prognostiziertes EPS-Wachstum von ~16–17 % jährlich. Forward P/E liegt bei ca. 50x (hoch, aber gerechtfertigt durch KI-Wachstum).
• Wachstumsannahmen: Cloud-Wachstum von 77 % im FY2026 (auf 18 Mrd. USD) und bis 144 Mrd. USD bis 2030 – das impliziert ein jährliches Revenue-Wachstum von 16–20 %.
• Einfache DCF-Schätzung: Unter Annahme eines 10-jährigen Wachstums von 15 %, einem Diskontsatz von 8 % (WACC für Tech-Firmen) und einem Terminal-Wachstum von 3 %, ergibt sich ein Fair Value um die 310–350 USD. Das berücksichtigt die massive RPO (455 Mrd. USD), die zukünftige Einnahmen sichert, aber auch Risiken wie Konkurrenz von AWS/Azure.

Zusammengefasst würde ich den neuen fairen Wert bei etwa 320–340 USD sehen – höher als vor den Earnings, aber unter dem aktuellen Hype-Preis von 332 USD. Das deutet auf eine leichte Überbewertung hin, wenn der Markt abkühlt. Seeking Alpha warnt, dass der Forward-EBITDA-Multiple bei 20,7x wenig Raum für Enttäuschungen lässt.

3. Risiken und Ausblick

• Bull-Case: Wenn Oracle die Prognosen einlöst (z. B. Deals mit OpenAI, Meta), könnte der Wert auf 400 USD+ steigen.
• Bear-Case: Earnings-Miss (EPS leicht verfehlt) und wirtschaftliche Abschwächung könnten den Preis auf 250–280 USD drücken.
• Der Markt reagiert stark auf KI-Hype, ähnlich wie bei Nvidia – aber Oracle ist kein "Pure-Play" und hat Legacy-Geschäfte.

Das ist keine Finanzberatung; schau dir immer mehrere Quellen an.